近日，股份制大行、中小銀行開始陸續下調銀行存款利率，中長期限存款利率降幅在10BP～50BP不等。目前，多數銀行的定期存款的利率普遍低于2%，邁向“1時代”。

第一財經記者注意到，本輪存款利率調降后，出現不少新趨勢。存款利率下行、貸款利率上行后，原本在市場中存在的存貸利率套利空間正在逐漸消失。此外，多家銀行利率調降后，出現存款利率期限倒掛，部分銀行五年期存款利率不如一年期存款。

業內專家認為，銀行密集調降存款利率一方面是為了壓降負債端成本，緩解日益增加的息差壓力；另一方面，今年年初，中國人民銀行多次提及“擇機降息降準”， 銀行下調存款利率也與宏觀政策方向相契合。

多家銀行下調存款利率至2%以下

“上周我們存款利率剛下調過一輪，基本都低至2%以下了。”平安銀行深圳某網點工作人員對記者表示。該行“平安存”產品三年期定存年利率由2.05%下調至1.65%，下調40個基點。

記者還從浦發銀行華南某支行網點獲悉，4月7日起，該行某款特色定期存款三年期年利率也從2.15%降至2.05%，下調10個基點。

除股份制大行外，據第一財經記者不完全梳理，4月起，安徽新安銀行、上海華瑞銀行、武漢眾邦銀行、廣西融水農商銀行、廣西資源農商銀行、興寧珠江村鎮銀行、內黃興福村鎮銀行、惠東惠民村鎮銀行等近20家銀行也調低了部分定期存款產品的利率。本輪調整多集中在三年期、五年期存款產品，調降后多數銀行存款產品的利率已低于2%。

曾經是存款利率“高地”的民營銀行、村鎮銀行也正主動放棄“高息攬儲”策略。以興寧珠江村鎮銀行為例，該村鎮銀行此前兩年期、三年期和五年期的定期存款利率分別為 2.10%、2.75%和3.25%，自4月1日起將分別降至1.50%、1.60%、1.55%，這一水平甚至低于國有大行。眾邦銀行近期也公告稱，3年期、5年期大額存單利率分別調整為2.4%、2.5%，下調20BP、40BP。

兩大趨勢顯現

調研分析中，記者發現本輪利率調整呈現出兩大顯著趨勢。

一方面，存款利率調降的同時，原本降至低位的消費貸利率正悄然回升，原本存在于兩者之間的套利空間已逐漸消失。此前，銀行機構的存款利率與消費貸利率之間一度非常接近，甚至出現倒掛趨勢。3月，記者從深圳多家銀行人士處獲悉，市場銀行消費貸最低利率原本可做到3%以下。融360數字科技研究院監測的數據顯示，2025年2月，全國性銀行線上消費貸平均最低可執行利率為2.91%，環比下跌7BP。

另一方面，近期銀行密集調降中長期限存款利率后，存款利率期限倒掛已成為常態。以記者上述列舉的平安銀行為例，該行“平安存”產品三年期定存年利率下調至1.65%后，已低于兩年期（1萬元起存）1.70%的利率。

江西江州農商銀行于4月9日起調整存款掛牌利率。調整后定存期限利率全線倒掛，1年期、3年期、5年期存款利率分別為1.5%、1.48%、1.47%。

部分銀行甚至出現五年期存款利率不如一年期存款的情況。以招商銀行的靈動存產品為例，根據該行APP頁面，經過多輪調降后，該行目前1年期存款利率為1.6%，5年期存款利率僅為1.55%。

“該現象一方面反映了銀行的負債壓力，另一方面亦體現了銀行主動引導存款短期化的策略。”開源證券銀行首席分析師劉呈祥認為，存款短端提價，階段性補負債缺口。雖然掛牌利率未變，但國有行或提高1年期存款實際執行利率，與提價同業存單類似，或為資負缺口壓力加重下的臨時補充需求。此外，銀行負債策略隱含存款利率進一步下調預期。從歷史規律來看，長期限定存的掛牌利率下調幅度較大，因此若銀行預期存款定價有進一步下調可能，將避免在降息環境中吸收過多長期存款。

為何下調存款利率

除了上述趨勢，存款利率下調的背后還有更深層次的原因。

業內普遍認為，降低負債端成本是銀行主動調降存款利率的關鍵原因。近期，銀行凈息差仍在持續承壓。

國家金融監管總局最新數據顯示，2024年四季度末商業銀行凈息差為1.52%，處于歷史低位。上市銀行也難逃息差壓力。截至記者發稿前，已披露財報的20余家上市銀行2024年平均凈息差為1.65%，較2023年下降19BP。

“下一步，將進一步加強資產負債的結構優化和存貸款的定價管理。”建設銀行首席財務官生柳榮此前在業績發布會上表示，總體看，考慮今年我國將實施適度寬松的貨幣政策，而且央行表示將適時降準降息，LPR利率和金融市場利率未來仍有小幅下行的可能。預計2025年銀行業凈息差面臨一定下行壓力，但下行的幅度預計會小于去年。

即使存款利率調降，它引起的脫媒效應也將弱于往年。劉呈祥指出，一是理財收益率隨高息存款到期、信托通道整改等也趨于下降；二是中小銀行若能按自律統一下調，“手工補息”“特色存款”等產品減少，大部分客戶或被動接受為主，也能減輕大行負債壓力。

另外，今年年初，中國人民銀行多次提及“擇機降息降準”， 銀行下調存款利率也與宏觀政策方向相契合。

“央行‘擇機降準降息’可能迎來窗口期，利率下行空間打開。”財信證券分析師張雯婷指出，美國向全球大征關稅背景下，預計全球經濟下行壓力都將有所增加，我國政策保持寬松環境及內需對沖的必要性提升。

廣發證券銀行業首席分析師倪軍也持類似觀點。他在研報中指出，本期債市在跨季資金面轉松、避險情緒升溫和特朗普‘對等關稅’政策超預期影響下震蕩走強，債市利率曲線“牛平”。短期看，關稅政策超預期對經濟基本面產生沖擊且考驗國內政策應對，預計“適度寬松”貨幣政策基調下央行擇機降準降息迎來窗口期，但仍需關注匯率壓力和長債利率快速下行過程中金融風險的累積。

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