盡管幾天前，美國新任總統特朗普向政策制定者施壓，要求立即降低利率。但美聯儲本周仍決定維持利率不變，美聯儲主席鮑威爾明確表示不急于調整利率。
就在鮑威爾的新聞發布會后，特朗普再度批評了美聯儲。他在Truth Social上寫道，
“因為鮑威爾和美聯儲沒能阻止他們制造的通脹問題，我將通過釋放美國能源生產、削減監管、重新平衡國際貿易和重振美國制造業來做到這一點。”
“如果美聯儲在DEI（多元化、公平性和包容性）、性別意識形態、‘綠色’能源和虛假氣候變化上花費的時間減少，通脹就永遠不會成為問題?！?/p>
他沒有直接評論利率或周三的決定。特朗普自第一任期以來就有公開表達自己對貨幣政策看法的習慣。而為了保持美聯儲不受政治影響的自主權，美國歷任總統一直避免公開自己對貨幣政策的看法。
在會后的一份聲明中，官員們重申，通脹率仍然“有點高”，但刪除了對通脹率在達到2%目標方面取得進展的說法。鮑威爾表示，這一變化并不是為了發出政策信號。美聯儲政策制定者還更新了他們對勞動力市場的描述，用“強勁”取代之前的“有所放緩”。
鮑威爾在聲明發布后的新聞發布會上表示，最近的通脹數據看起來“不錯”，但“我們不會過度解讀兩個好或兩個壞的（通脹）數據?！?/p>
當地時間周三早些時候，在特朗普發帖之前，他告訴記者，他不會對“總統關于利率的任何言論”發表評論?！肮姂撓嘈?，我們會一如既往地開展工作。”
鮑威爾說，他沒有與特朗普有過任何直接接觸。“大量研究表明，（獨立）是央行運作的最佳方式，”他補充道。
美聯儲現在處于觀望模式，官員們將等待更多通脹和就業數據以及特朗普政策影響的明確性。市場對美聯儲2025年的降息預期正在下滑。另據CME“美聯儲觀察”，美聯儲3月維持利率不變的概率為82%。
機構解讀
Penn共同資產管理公司的投資組合經理GeorgeCipolloni：
“最新的政策聲明最初被解讀為比預期的鷹派。他們將等一段時間看看通脹會發生什么，這可能不是世界上最糟糕的主意，因為他們不想政策超調。我認為他們去年降息100個基點有點超調。
“因此，美聯儲的政策前景與通脹前景交織在一起，現在我們必須將其與新政府及其新政策結合在一起，其中一些政策看起來確實有點通脹性，或者至少可能是這樣。因此，美聯儲在這方面保持耐心是有道理的。我認為特朗普不會喜歡美聯儲的反應和語氣。但目前感覺這是正確的做法。”
Orion首席投資策略師RustyVanneman：
“美聯儲通過保持利率穩定做出了正確的決定。通脹仍然是一個問題，而經濟正在保持穩定。他們保持謹慎，這是有道理的。目前，這為投資者提供了一些穩定性，因為我們密切關注未來的任何變化。一如既往，我們專注于長期發展。”
洛杉磯投資公司首席投資官Michael Rosen：
“債券市場在FOMC聲明發布后遭到拋售，因為聲明中沒有提到通脹正朝著2%的目標邁進。令人驚訝的是，投資者對這一顯而易見的事實感到驚訝。在過去的18個月里，通脹一直是粘性的，也就是說，沒有進一步下降到2%。過去兩年，市場一直錯誤地預期美聯儲會大幅放松貨幣政策。但其實，投資者應繼續做空債券。”
F.L.Putnam投資管理公司首席市場策略師Ellen Hazen：
“市場完全正確。如果你看一下聯邦基金期貨，它們幾乎沒有變化。所以我認為市場正確地意識到這場會議的影響是中性的。美聯儲在措辭上的變化有點強硬——他們不再談論勞動立市場的緩和，而是保持穩定。他們也不再談論通脹放緩，而是認為其保持在高位。所以這兩件事略顯鷹派。 ”
“當美聯儲可能與政府發生爭執時，轉向對數據的依賴程度較低的流程是非常棘手的。現在不是轉變的時候。雖然我確實認為他們是在暗示這一點，但他們不能公開說出來。”
Annex WealthManagement的經濟專家Brian Jacobsen：
“美聯儲似乎認為經濟陷入了低失業率和高通脹的困境。該聲明可以被解讀為溫和的鷹派，表明利率的一點波動可能會使經濟擺脫這種平衡。
AllspringGlobalInvestments多元資產解決方案團隊負責人Matthias scheiber：
“我們認為未來任何降息的窗口可能不會在5月之前打開，我們預計美聯儲今年將降息兩次。”
“隨著新政府開始實施其財政政策計劃，我們預計美聯儲將在監測通脹方面保持謹慎。對于2025年，利率市場目前預計美聯儲將在年底前將利率降至4%左右。這在很大程度上取決于美國財政政策對通脹的影響如何?！?/p>
“我們繼續看好股票，尤其是價格較便宜的股票，以及國際市場中受益于央行降息和貨幣貶值的股票。我們預計股市漲勢將擴大，并相信寬松貨幣政策的任何進一步放松都可能在中期支撐股價。盡管利差收窄，但高收益債券的前景仍然樂觀，因為美國經濟衰退的可能性似乎不大?！?/p>
Transunion美國研究和咨詢主管MicheleRaneri：
“繼一系列強于預期的經濟指標之后，美聯儲今天放棄了再次降息的決定，而是選擇暫時保持不變。這是FOMC自2024年7月以來首次沒有降息的會議。2025年將有多少次降息還有待觀察。雖然對通脹的擔憂已顯著緩解，但它們仍然存在。因此，明年的降息幅度很可能會比幾個月前的預期要少。我們將繼續監測之前的降息如何在經濟生態系統中發揮作用?！?/p>
Pepperstone高級研究策略師Michael Brown：
“說實話，我不確定（美聯儲在政策聲明中不再提及通脹“進展”）是否會改變游戲規則，盡管這可能表明：政策制定者希望在今年晚些時候再次降息之前看到進一步的抗通脹進展。不過，未來利率路徑的走向肯定是下降。鑒于美聯儲今年的開局幾乎與他們在2024年中斷的地方相同，降息的時間仍取決于未來公布的數據?！?/p>
高盛資產管理公司多部門投資主管Lindsay Rosner：
“新的一年里，美聯儲進入了寬松周期的‘新階段’，在數據和政策不確定性上升的情況下，強勁的經濟增長和有彈性的就業數據為采取更耐心的做法提供了空間。雖然我們仍然認為美聯儲的寬松周期尚未結束，但FOMC希望看到通脹數據取得進一步進展，以實現下一次降息，因為他們刪除了通脹正在取得進展的說法。”
Novapoint首席投資官Joseph Sroka：
“美聯儲如期維持利率不變。其早在12月就明確，2025年降息的步伐將放緩。隨著新政府的上臺及其財政和其他政策的提出，美聯儲在降息100個基點后，現在處于有利位置，可以應對在新政府上任的前三四個月導致的復雜數據變化?！?/p>
里士滿咨詢公司HarrisFinancialGroup執行合伙人JamieCox：
“美聯儲剛剛告訴我們3月不會降息，所以所有人的目光都集中在5月。刪除通脹進展的表述導致一些市場參與者得出結論，美聯儲正在將其利率偏好從較低轉向較高——我不同意這種觀點。我相信，美聯儲刪除這一措辭，是為了讓市場不再關注通脹軌跡，而是把注意力放在經濟增長和失業上，這兩個方面都處于非常有利的位置?！?/p>
Janney Montgomery Scott首席投資策略師Mark Luschini：
“利率保持不變這一事實并不令人驚訝。然而，刪除通脹進展的措辭，暗示美聯儲承認通脹率仍高于美聯儲的目標，并且可能正在穩定在目標利率之上?！?/p>
Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy Lebas：
“在累計降息100個基點后，美聯儲已經放緩了降息步伐。雖然行進方向仍然朝向降息，但該行進的速度已經減慢。第四季度持續強勁的經濟增長和一些略微高的通脹數據是罪魁禍首。目前，較慢的降息速度意味著1月FOMC會議“跳過”降息，然后隨著第一季度通脹數據接近2%，3月可能會再次降息。這還遠不能確定，取決于難以預測的短期數據，但在我們看來，3月份降息是最有可能的結果?！?/p>
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