自特朗普贏得美國大選以來，加密市場迎來了爆發性增長。比特幣作為領頭羊，11月單月漲幅超過37%，增值超過26,000美元，推動整個加密貨幣市場市值激增超過1萬億美元，漲幅約為45%。這一波漲勢不僅令比特幣再度成為投資者關注的焦點，也讓山寨幣迎來了久違的上漲行情，市場情緒高漲。
比特幣橫盤，山寨幣暴漲
在連續創下價格ATH后，比特幣在10萬美元的關口遇到阻力，出現了震蕩走勢。市場資金開始將突破口轉向山寨幣。過去一周，山寨幣的市占率從8.91%上升至11.0%，日成交占比也從23%上升至37%。新老山寨幣紛紛開啟板塊輪動，漲幅驚人。11月山寨幣總市值單邊上漲近70%。
其中，老牌山寨幣XRP的表現尤為亮眼。在SEC主席辭任訴訟壓力銳減、XRP現貨ETF申請以及韓國巨鯨等三重利好推動下，XRP單月上漲了400%，觸及歷史高點。其市值超越了USDT和Solana，位列加密貨幣市值榜第三，更是超越拼多多，升至全球主流資產第 138 位。
在加密市場，山寨幣的價值往往無法被量化的，只能通過對標賽道內的頭部項目才能給出大概的估值。XRP暴漲FDV突破2600億美元，令市場上多數山寨幣的價值參照體系得以重塑，眾多山寨幣的估值潛力得以釋放，展示了強大的賺錢效應。山寨季的到來，令市場開始變得熱鬧。
比特幣12月能否再攀高峰？
比特幣在11月快速上漲，令市場上出現了大量的獲利了結交易，一步之遙的10萬美元關口始終無法突破，數據也顯示比特幣長期持有者的凈持倉變化正在下降，接近2024年3月附近的水平，不少投資者開始擔心當前的加密行情是否過熱。然而，從多個角度來看，比特幣在12月仍有較大的上漲潛力。
1、美股圣誕老人行情助推市場樂觀情緒
隨著假日季節的臨近，美股市往往會出現圣誕老人行情，即股價圣誕前后經常出現上漲的現象。這種上漲往往受到假日樂觀情緒、增加的假日消費以及投資者進行年末交易的影響。自1950年以來，標普500指數在圣誕老人漲勢期間的平均漲幅約為1.3%。
由于美股市場和加密市場高度關聯，因此美股市場的積極情緒有望為加密市場提供穩定的外部環境。
2、比特幣歷次減半年12月均漲幅顯著
數據顯示，比特幣于2012年、2016年和2020年的減半后，12月均漲幅顯著成功率達到100%。其中2012年12月由12.57美元漲至13.45美元，回報率7%，2016年12月回報率30.8%，2020年12月回報率46.92%，本月回報仍值得期待。 值得注意的是，比特幣今年9月收漲7.35%創下歷史最好表現，歷史上比特幣每次于9月收漲，均能漲至年底。以史為鑒同周期的歷史上漲非常遵循共識，也令比特幣本月有相當大的機會傾向于有較大的上漲空間。
3、美聯儲12月大概率將繼續降息
降息是市場長期關注的熱點。美聯儲9 月宣布降息0.5%，隨后在11 月進一步降息0.25%，加速了全球降息步伐，提振全球市場情緒。最近的美國經濟數據，通脹雖然顯示出頑固，但下降趨勢并沒有變化，除非11月的就業或通脹報告出人意料地強勁，否則美聯儲在12月大概率將繼續降息，這會使原本處于觀望狀態或被束縛在低收益投資領域的資金尋求更高收益的投資渠道，加速全球資金向風險資產轉移。比特幣作為備受矚目的具有較大增值潛力的資產，將承接一部分流動性。
4、特朗普職典禮前是一大炒作期
上周特朗普內閣基本成型，幾乎全員都是加密貨幣粉絲，包括特朗普本人的內閣集體對于加密貨幣這一新興資產有配置敞口。這種“全員炒幣”的姿態，讓市場對未來加密友好政策落實預期大幅升溫，也成為推動12月行情延續的重要支撐。
而參考在2016年選舉后，許多特朗普交易在1月的就職典禮時達到頂峰。從歷史經驗來看，無論是特朗普遭遇槍擊事件還是其競選成功，幣圈都表現出了極為激烈的市場反應。雖然1月20日的就職典禮被視為潛在的行情頂峰，但市場情緒的積累往往提前體現。從目前來看，12月可能會成為投資者布局的關鍵窗口期。
5、ETF和鏈上資金持續流入
ETF和鏈上資金的持續流入也為加密市場的熱度提供了有力支撐。得益于特朗普承諾實施利好加密行業的政策，比特幣和以太坊的ETF在11月創下資金凈流入的新紀錄，分別達到了65億美元和11億美元，這一增幅表明市場對這兩種加密資產的需求強烈。
11月比特幣和以太坊的ETF資金凈流入
另一方面，USDT的增發也在加速，11月增發超過130億美元，這是 2021 年以來的最快增發速度。目前，穩定幣市場的總市值突破1930億美元，創歷史新高，過去一周增幅 2.3%。
穩定幣市值
此外，Phantom錢包的異軍突起也為市場提供了一個觀察窗口。11月21日，在短短半個月的時間內，Phantom錢包在蘋果應用商店的排名從默默無聞一躍成為工具類排名第一，總榜排名也最高達到了第6位。根據similarweb的數據分析，Phantom近期的美國用戶流量占比達到了27.38%，且在近一個月內實現了24.82%的顯著增長，顯示出加密市場正在吸引越來越多的人進場。
總結
盡管比特幣在11月的迅猛漲勢后遭遇了一定的阻力，但多方面的積極因素正共同作用于加密貨幣市場，為比特幣乃至整個山寨幣板塊的12月行情鋪設了樂觀的基調，比特幣在2024年或將以壓倒性的積極勢頭結束。4E作為阿根廷國家隊官方合作伙伴，支持比特幣、以太坊、SOL、XRP、等200多種加密資產現貨和合約交易，覆蓋各個板塊，流動性高、費率低。
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