作者：DWF Labs
編譯：深潮TechFlow
引言
加密貨幣市場剛剛經歷了 2024 年最令人期待的事件之一——特朗普成功當選。這一事件引發(fā)了市場的劇烈變化，不僅推動比特幣（BTC）創(chuàng)下歷史新高，還帶動了多數(shù)加密貨幣的全面上漲。
目前，BTC 的交易價格正接近 10 萬美元。這一目標早在 2021 年便成為投機者熱議的預測值。
本報告將重點分析 BTC 價格走勢、DeFi 活動、穩(wěn)定幣市場市值以及山寨幣表現(xiàn)的關鍵指標和趨勢。
這些指標可以為我們提供重要參考，幫助更好地把握新一輪市場周期的機遇。
BTC 趨勢分析
自從 ETF 推出以來，比特幣（BTC）延續(xù)了強勁的上漲勢頭。從整體來看，指數(shù)移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢。
在短期內（EMA 13 和 EMA 25），從 8 月到 11 月的選舉前夕，EMA 一直保持穩(wěn)定的正向擴展。而中期趨勢（EMA 50）在回調期間提供了重要支撐，自 9 月以來，BTC 價格始終穩(wěn)居 EMA 50 之上。
對于長期趨勢，自 7 月以來，100 日 EMA 的擴展幅度持續(xù)增加，顯示出市場的明確看漲信號。
市場趨勢顯示出積極的態(tài)勢：BTC 的價格走勢表明，短期、中期和長期趨勢均呈現(xiàn)出看漲的疊加，同時市場結構也保持健康。
盡管市場前景樂觀，我們仍需關注市場動態(tài)變化。利用 EMA 等簡單趨勢指標，可以識別以下潛在風險信號：
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價格跌破短期或中期趨勢線
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長期 EMA 下穿短期 EMA
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在上漲行情后，EMA 出現(xiàn)收縮現(xiàn)象
BTC 的 Binance 與 Coinbase 現(xiàn)貨基差分析
近期 BTC 的上漲行情與 Coinbase 溢價的回歸密切相關。所謂 Coinbase 溢價，指的是 BTC 在 Coinbase 平臺的現(xiàn)貨價格高于 Binance 平臺的現(xiàn)貨價格。這一現(xiàn)象通常被視為機構投資者興趣回升以及資金流入的信號。而當 Coinbase 溢價消失時，市場往往會出現(xiàn)價格回調。因此，將 Coinbase 溢價作為一個關鍵的市場指標是非常重要的。
一般來說，持續(xù)的 Coinbase 溢價往往預示著趨勢性行情的到來，而 Binance 溢價則更多反映了市場參與度的廣泛提升。
下表總結了 Binance 和 Coinbase 基差的變化如何影響 BTC 的價格走勢以及市場狀態(tài)的轉變。
穩(wěn)定幣、DeFi 與行業(yè)趨勢
特朗普的勝選帶來了加密貨幣領域“去監(jiān)管化”的可能性。在選舉之后，DeFi 的表現(xiàn)尤為亮眼，這可能是市場對更寬松監(jiān)管環(huán)境的期待，同時也受到特朗普本人推出其穩(wěn)定幣項目 World Liberty Finance 的推動。
從穩(wěn)定幣和 DeFi 的增長趨勢來看，用戶采用率正在不斷提升。結合未來的市場分析，USDT 和 USDC 的持續(xù)普及將進一步增加加密貨幣市場的整體流動性。這一趨勢與特朗普勝選后可能出現(xiàn)的寬松監(jiān)管政策相呼應，進一步支持了加密貨幣市場的樂觀前景。
（注：數(shù)據(jù)來源于 Coingecko 和 DefiLlama）
值得注意的是，盡管整體行業(yè)表現(xiàn)強勁，但 Meme 代幣在收益率方面卻遙遙領先。這可能是因為散戶投資者更偏好那些以吸引關注為核心的資產。相比之下，其他領域波動性的下降可能反映了這些領域逐漸步入成熟階段。
加密貨幣市場的投資主題和趨勢變化通常呈現(xiàn)周期性特征。因此，關注 DeFi 和 Layer 1（第一層區(qū)塊鏈）等領域，或許可以幫助識別機構采用的早期信號。同時，與實物資產（RWA）以及基礎設施類項目或應用的結合，也可能成為行業(yè)發(fā)展的重要指引。
隨著加密市場主題和敘事的不斷分化，利用數(shù)據(jù)驅動的方法來追蹤這些變化顯得尤為重要。
結論
2024 年，加密貨幣市場顯示出顯著的成熟趨勢。各個領域的表現(xiàn)各具特色，同時機構投資者與散戶投資者的行為模式差異也愈加明顯。比特幣的強勁表現(xiàn)帶動了多個領域的增長，其中 Meme 代幣尤為突出，表現(xiàn)出色。
市場結構顯示，機構化進程仍在穩(wěn)步推進，但同時也為散戶投資者提供了參與的機會。在 DWF，我們持續(xù)關注 DeFi 中的總鎖倉價值（TVL）和穩(wěn)定幣增長等核心指標。這些數(shù)據(jù)不僅能夠描繪行業(yè)發(fā)展的整體格局，還能為未來趨勢提供洞察。
此外，關注主要加密資產的資金流向是衡量市場動能的重要指標。通過這些指標，投資者可以更好地進行風險管理和制定投資策略。
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